Экспертное мнение: Инвестиции в коммерческую недвижимость защитят капитал в условиях ускорения инфляции
По данным консалтинговой компании CORE.XP, вслед за ростом арендного потока увеличивается и стоимость объекта недвижимости, сохраняя капитал от инфляции, которая ускорилась.
Эксперты компании проанализировали привлекательность классов активов для инвестирования на фоне ускорения инфляции.
По оценке Минэкономразвития, по состоянию на 23 декабря 2024 года инфляция поднялась до 9,7% год к году. Динамика ускорилась по сравнению с ноябрем, когда показатель составил 8,9% год к году. Вместе с тем, 20 декабря прошлого года Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21%.
Сохранение ключевой ставки на фоне ускорения инфляции ведет к снижению реальной ставки (номинальная ставка, скорректированная на инфляцию), которая с 11,5% в ноябре 2024 года снизилась до 10,3% на 23 декабря 2024 года. В результате депозиты становятся менее привлекательными, а на первый план выходят классы активов, позволяющих защитить капитал от инфляционных рисков - акции и недвижимость, поскольку повышение цен на товары и услуги ведут к росту денежных потоков компаний и объектов недвижимости, вслед за которым увеличивается их капитализация. При этом в отличие от акций цены на недвижимость менее волатильные.
В секторе коммерческой недвижимость ставки аренды обычно индексируются на уровень инфляции, что позволяет сохранить покупательную способность арендного потока.Наряду с этим, вслед за ростом арендного потока увеличивается и стоимость объекта недвижимости, сохраняя капитал от инфляции, которая ускорилась.
