Carrefour. Выход на Украину через Россию
Вторая по величине в мире французская сеть продуктовых гипермаркетов французская Carrefour занялась поиском партнеров для выхода в Украину. Как стало известно Ъ, она ведет переговоры о покупке контрольного пакета акций сети гипермаркетов Караван, стоимость 100% которой ее собственники оценили в $224-300 млн. Выход в Украину с помощью местного партнера – правильный путь, считают эксперты. Таким образом на этот рынок уже вышел конкурент Carrefour – Auchan, весной прошлого года купивший 20% украинской сети Фуршет.
Крупнейшая в Европе и вторая в мире после Wal-Mart французская сеть Carrefour ведет переговоры с украинским Караваном о покупке доли в сети, рассказали Ъ сразу два топ-менеджера в отраслевых компаниях (один из них вел переговоры с Караваном о покупке сети в пользу западного оператора). Один из собеседников Ъ уточнил, что речь идет о покупке 50%+1 акции компании: "Также покупатель может получить право на выкуп оставшейся доли через два-три года после сделки". Собеседники Ъ утверждают, что Carrefour является основным претендентом на Караван. Но сделка может не завершиться в этом году, отметил источник Ъ, близкий к ее организаторам. В пресс-службе Carrefour от комментариев отказались.
Carrefour была основана во Франции в 1959 году семьями Фурнье и Дефори. Объединяет более 14,5 тыс. магазинов в 30 странах мира: гипермаркеты Carrefour (62% всей сети), супермаркеты Champion и Norte, небольшие магазины Shopi и Marche Plus, дискаунтеры Dia, Ed и магазины cash-and-carry Promocash. Акционеры – Halley Family Group (13,03%), Blue Capital S.a.r.l. (9,09%), еще 29,13% принадлежит институциональным инвесторам. Консолидированная выручка в 2007 году – 82,14 млрд евро, чистая прибыль – 2,47 млрд евро. Капитализация на NYSE Euronext вчера – 23,83 млрд евро.
Участники рынка сообщили Ъ, что впервые менеджеры Carrefour приехали в Украину более года назад – сеть проводила исследование рынка. А один из столичных инвестбанкиров уточнил, что ритейлер интересовался также покупкой сети Фуршет, 20% которой в марте прошлого года приобрела французская Auchan: "Они увидели, что по итогам первых двух месяцев работы гипермаркета Ашан в Украине сеть показывает фантастические результаты, продажи идут очень хорошо. Кроме того, готовятся к открытию и другие объекты. Сейчас Carrefour разговаривает со многими сетями".
"Директор Carrefour по экспансии приезжал в Украину около года назад и тогда заявил, что украинский рынок интересует компанию, но выход в Украину возможен после выхода в Россию",– рассказал директор "Украинской торговой гильдии" Виталий Бойко. Отметим, что Carrefour уже открыла офис в Москве и готовит к открытию первый гипермаркет в торговом центре Фили, расположенном в западной части Москвы. Также ритейлер строит магазин в Краснодаре, а в 2009 году намерен открыть еще пять гипермаркетов, заявлял в марте гендиректор компании Хосе Луис Дуран.
До сих пор о продаже сети гипермаркетов Караван не было известно. В презентации Каравана для потенциальных инвесторов за ноябрь 2007 года (копия есть в распоряжении Ъ) говорится, что сеть ищет иностранную сеть гипермаркетов в качестве стратегического партнера. Консультантами сети назначены французский банк BNP Paribas и украинский SARS Capital.
Учредитель SARS Capital Андрей Сирко от комментариев отказался. Получить комментарий BNP Paribas и председателя правления Karavan Real Estate (входит в группу компаний Караван) Дениса Случинского не удалось, его мобильный телефон весь день не отвечал.
Первый гипермаркет группы Караван был открыт в 2003 году в Киеве. Сейчас ей принадлежит четыре магазина в Киеве, Харькове и Черновцах общей торговой площадью 28,6 тыс. кв. м. По 40% Каравана принадлежит предпринимателям Андрею Гордиенко и Сергею Хрипкову, еще 20% были проданы в прошлом году за $155 млн структурам банка Citigroup. По предварительным данным, выручка в 2007 году составила порядка $187 млн, EBITDA – $7,6 млн, чистая прибыль/кв. м – $6,3 тыс.
Как рассказали Ъ участники тендера по продаже Каравана, свою сеть господа Гордиенко и Хрипков оценили с коэффициентом P/S (отношение цены к выручке) 1,2-1,6 в $224-300 млн. Коэффициент P/S за 2008 год для центров формата Каравана составляет в среднем 0,8-1,5 на развивающихся рынках, поэтому предполагаемая стоимость Каравана является приемлемой, отмечает аналитик Dragon Capital Тамара Левченко. Помимо четырех действующих магазинов к открытию готовятся гипермаркеты в Кривом Роге и Житомире. До конца 2011 года сеть планирует открыть еще 19 гипермаркетов торговой площадью 166,17 тыс. кв. м (у компании уже есть земельные участки), говорится в презентации Каравана.
Carrefour – четвертый крупный иностранный ритейлер, который может выйти в Украину с помощью местного партнера. Так, СП с группой EastOne Виктора Пинчука создал российский Мосмарт, а крупнейший сербский ритейлер Delta Maxi Group для развития в Украине создала СП с российской инвесткомпанией Finstar Олега Бойко. Путем создания СП с местным ритейлером впервые в своей практике вышла на новый рынок и французская Auchan. "В Украине большие проблемы с оформлением собственности на землю. Опыт той же сети Billa, которая за пять лет не сильно смогла развиться, показывает, что лучше покупать местную сеть",– говорит Тамара Левченко.
Источник:
Елена Синицына, Андрей Юхименко, Коммерсантъ
