Praedium ONCOR International. Анализ инвестиционных сделок в сегменте коммерческой недвижимости Москвы и регионов в 2010 году
2010 год превзошел ожидания рынка в части объема инвестиций в российскую коммерческую недвижимость, продемонстрировав рост объема капиталовложений на 43% по отношению к предыдущему периоду: $4,171 млрд. против $2,919 млрд. в 2009 году (по России в целом). Большая часть инвестиций (62%) была осуществлена во второй половине года.
Ожидается, что в 2011 году объем инвестиций в российскую коммерческую недвижимость по итогам года вырастет примерно на 20%, достигнув отметки в $5 млрд.
Общий объем инвестиций в коммерческую недвижимости Москвы и Московской области в 2010 году составил $3 861 млн. – 93% от общего объема инвестиций в российскую коммерческую недвижимость в 2010 году. В 4 квартале 2010 года объем инвестиций в коммерческую недвижимость Москвы и МО составил $2511 млн. (65% от объема инвестиций в 2010 году). В 1, 2 и 3 кварталах 2010 года этот показатель был равен $425 млн., $632 млн. и $293 млн. соответственно.
В 2010 году основной объем инвестиционных сделок в Московском регионе был заключен в сегменте офисной недвижимости: 62%, 97%, 62% и 63% от общего объема инвестиций в 1, 2, 3 и 4 кварталах соответственно. Инвестиционные сделки с объектами торговой недвижимости были заключены в 1 квартале (14% от общего объема инвестиций), 3 квартале (11% от общего объема инвестиций) и в 4 квартале (2% от общего объема инвестиций). В сегменте складской и индустриальной недвижимости инвестиционные сделки были закрыты во втором полугодии: в 3 квартале на этот сегмент пришлось 28% от общего объема инвестиций, в 4 квартале – 20%. Доля инвестиционных сделок с гостиничными объектами в 1 квартале 2010 года составила 24% от общего объема инвестиций; в других кварталах года такого рода сделок зафиксировано не было. В объекты многофункциональной недвижимости инвесторы осуществляли капиталовложения во 2 и 4 кварталах 2010 года: 3% и 15% от общего объема инвестиций соответственно.
В целом в 2010 году по Москве и Московской области картина следующая: на офисный сегмент пришлось 68% от общего объема инвестиционных сделок, на сегмент складской и индустриальной недвижимости – 15%, на сегмент многофункциональной недвижимости – 11%, доли инвестиции в сегменты торговой и гостиничной недвижимости по итогам 2010 года составили по 3%.
В 2010 году в общем объеме инвестиций в коммерческую недвижимость Москвы (и МО) преобладали российские инвесторы. Их доля в общем объеме инвестиций составила 87%.
Оживление рынка инвестиций в недвижимость в 2010 году, происходящее на фоне плавного, но уверенного роста российского фондового рынка, подстегиваемого повышением мировых цен на нефть, повлекло за собой незначительное снижение ставок капитализации с конца 2009 года. Так, на конец 2010 года они составляют: для офисных объектов высокого класса – 9,5-10%, для качественных торговых объектов – 10,25-10,75%, для интересных с точки зрения инвестиций активов в сегменте складской недвижимости – 12,25-12,75%. Ожидается, что в течение 2011 года ставки капитализации продолжат снижаться (однако темпы снижения будут невысокими).
Объем инвестиций в коммерческую недвижимость в регионах России по итогам 2010 года составил $310,5 млн. (7% от общего объема инвестиций в российскую коммерческую недвижимость): в 1 квартале - $134 млн., во 2 квартале - $105,5 млн., в 4 квартале - $71 млн., в 3 квартале 2010 года информации в открытых источниках о региональных инвестиционных сделках зафиксировано не было.
В 2010 году 45% региональных инвестиционных транзакций пришлось на Санкт-Петербург, 17% - на Новосибирск, 38% - на другие регионы России.
Наиболее привлекательным для потенциальных инвесторов сегментом коммерческой недвижимости за пределами двух столиц является сектор торговой недвижимости – рынок ритейла в регионах непрерывно развивается. В 2010 году большая часть инвестиций в регионах (41%) было осуществлено в объекты торговой недвижимости, 34% - в объекты многофункциональной недвижимости, 25% - в офисные объекты.
В 2010 году 84% региональных инвестиционных сделок было совершенно с участием российских инвесторов. Те немногие транзакции, которые совершались с участием иностранных инвесторов (оставшиеся 16% от общего объема инвестиций в регионах), заключались в отношении объектов, расположенных в Санкт-Петербурге.
В регионах России ставки капитализации для наиболее качественных объектов коммерческой недвижимости традиционно выше, чем в Москве. Разница составляет 50-75 базисных пунктов для объектов в Санкт-Петербурге и 300-400 базисных пунктов - для объектов в других регионах России.
Полный аналитический материал от компании Praedium ONCOR International можно посмотреть в прикрепленном файле.