Шанс. Выход на федеральный уровень за счет частного размещения

09.06.2008 г.

 

Как стало известно “Ъ”, сеть из 35 региональных магазинов бытовой техники и электроники «Шанс» намерена провести частное размещение, реализовав от 25% до 49% бизнеса. Претенденты на покупку, среди которых инвестфонд Russia Partners, оценивают головную компанию ЗАО «Шанс» в $130–150 млн. Привлеченные средства сеть потратит на скупку мелких ритейлеров и выход на федеральный уровень. Аналитиков удивила готовность фондов инвестировать в пристально изучаемый налоговиками рынок.


Как рассказал “Ъ” управляющий партнер ИГ «Ист Коммерц» Алексей Семенов, в ближайшее время сеть «Шанс» намерена провести частное размещение от 25% до 49% акций головной компании. «”Ист Коммерц” выступает организатором сделки, сейчас ведутся переговоры с крупнейшими инвестфондами»,— сообщил он, не исключив, что и сама «Ист Коммерц» может стать акционером сети. По словам источника “Ъ”, близкого к топ-менеджменту «Шанса», в числе потенциальных покупателей значится фонд Russia Partners. Источник, близкий к Russia Partners, подтвердил, что фонд заинтересован в покупке 49%.

По словам господина Семенова, предложения потенциальных покупателей сформировали оценку 100% компании в $130–150 млн. Сейчас сетью в равных долях владеют ее основатели — Шахин Солтанов и Жанна Геворкян. «Привлеченные средства будут направлены на финансирование сделок M&A, которые позволят вывести “Шанс” на федеральный уровень»,— говорит господин Семенов, пояснивший, что рассматривается вариант покупки сетей в Северо-Западном регионе или Центральном федеральном округе.

Текущую операционную деятельность «Шанс» намерен обеспечить облигационным займом на 1 млрд руб., который планируется разместить в период с 23 июня по 10 июля. Эмитентом выступит ООО «Шанс Капитал» — компания, специально созданная для привлечения финансирования для сети «Шанс» на публичном рынке. В 2008 году «Шанс» намерен самостоятельно открыть не менее 14 магазинов.

ГК «Шанс» основана в 1991 году. Основной формат магазинов — супермаркет. Объединяет 35 магазинов общей торговой площадью 33,4 тыс. кв. м в Белгородской, Воронежской, Курской, Липецкой, Тамбовской и Орловской областях. По собственным данным, выручка в 2007 году — 3,584 млрд руб. (около $150 млн), план на 2008 год — 6 млрд руб.; рентабельность EBITDA в 2007 году — 7,8% против 7,3% годом ранее. Также управляет 14 торговыми и офисными объектами площадью 33 тыс. кв. м.

Первым в розничный рынок бытовой техники и электроники инвестировал фонд Volga River Capital Partners, совместно с казанской сетью DOMO выкупивший около 75% акций сети компьютерной техники «Белый ветер — Цифровой» (см. “Ъ” от 3 июля 2007 года). По данным Ассоциации торговых компаний и товаропроизводителей электробытовой и компьютерной техники РАТЭК, в 2007 году рост рынка электроники и бытовой техники составил порядка 15% годовых по сравнению с 2006 годом, в денежном выражении объем рынка достиг $15 млрд.

Согласно отчету «Шанса» за первый квартал 2008 года, сеть занимает 20% рынка Центрально-Черноземного региона, «Эльдорадо» (31 магазин) — 25%, а «Техносила» (11 магазинов) — 18–20%. «Несмотря на неблагоприятную ситуацию вокруг ритейлеров бытовой техники (налоговые претензии к крупнейшим сетям “Эльдорадо” и “Техносила”.— “Ъ”), инвесторам по-прежнему интересен этот рынок, кроме того, у “Шанса” есть преимущество — сеть создавалась не как импортер техники, а как локальный торговый оператор, поэтому налоговые претензии из-за иностранных поставщиков и серого импорта маловероятны»,— надеется Алексей Семенов.

Управляющий партнер ИК Falcon Игорь Кованов признает, что спрос со стороны инвесторов к рынку бытовой техники и электроники достаточно велик, но из-за налоговых рисков большинство сделок остановлено. «Например, мы консультируем сеть “Старт-Мастер” в вопросе привлечения инвестиций, но пока все переговоры отложены до осени»,— сообщил он.

 

 

Источник:
Ирина Парфентьева, Кристина Бусько, "Коммерсантъ"